La rentabilidad inmobiliaria que engaña
Muchas inversiones inmobiliarias parecen excelentes… hasta que se analizan bajo escenarios más realistas.
Es habitual encontrar cálculos basados en:
Sobre el papel, la operación parece rentable.
El problema aparece cuando se incorporan variables reales:
- vacancia,
- impuestos,
- mantenimiento,
- costes de compra,
- o subida de tipos de interés.
En algunos casos, una inversión que inicialmente muestra una TIR del 8,25% puede reducirse hasta niveles cercanos al 4,5% cuando se analiza bajo condiciones menos optimistas.
La diferencia no está en el inmueble.
La diferencia está en cómo se analiza.
Por eso cada vez es más importante utilizar herramientas de:
- análisis de sensibilidad,
- stress test financiero,
- flujo de caja,
- y cobertura de deuda (DSCR).
Porque en inversión inmobiliaria: el problema no siempre es comprar caro.
Muchas veces, el verdadero riesgo es: calcular mal.
